【什么是交叉金融业务风险】大和下调民生银行评级 小微业务增长动力今何在

发布时间:2020-04-03

从某种意义上来说,民生银行的小微企业业务在银行业中是一个奇迹。从第一次提出小微金融的概念到累计投放小微贷款超过9000亿,民生银行只用了不到5年时间。然而,2013年,或许正是如日中天后的急转直下,民生银行的小微业务在多项数据上被赶超,大和评级也因其小微贷款业务在去年第四季失去增长动力而担忧,并下调民生银行评级至"持有"。

星石投资首席策略师刘可表示,2010年以来,美股经历了连续8年没有发生过5%以上回撤的大牛市。就市场情绪而言,减税和基建这两项重大利好已充分兑现,企业盈利水平增速难以支撑美股高估值,加上被动投资者占比持续上升,加大了市场波动。从历史上看,美国股市历次崩盘,市场利率均在3.5%以上,而美国利率目前仍处于低水平。整体而言,美股本轮下跌是估值修复和去杠杆的过程。“美股对A股的影响更多的是短期情绪面的冲击。从全球看,A股估值背后的业绩支撑最为坚实。央行近期的表态也显示,市场流动性基本无忧。”刘可说。

2013年7月,民生银行副行长邢本秀在2013年中国银行业发展论坛介绍该行小微企业业务时还信心满满,"截至一季度末,我行累计发放小微贷款9000亿,全部投向实体经济,服务小微企业116万户,一圈一链批量授信项目近3000个,贷款余额超3800亿元"。

不过,就在民生银行继续"小微企业银行"战略定位的同时,其业务增速正在悄悄放缓。业绩报告显示,2013年前三个季度的小微贷款增量分别为373.22亿、317.52亿、188.87亿,呈现逐季递减趋势。邢行长慷慨激昂发言时,民生银行的小微数据尚可。

对于贷款增量问题,民生银行在业绩报中曾给出解释,在中报报告期内,小微贷款集中度降低,小微贷款户均余额以每月1-2万的速度下移,余额300万以上客户贷款余额占比从2012年末的53.44%下移到49.78,余额在100万以下的上客户贷款余额占比从6.81%升至7.23%。

值得一提的是,民生银行向核心员工非公开发行优先股的方案,被业内视为商业银行推进员工持股计划的破冰。有券商人士认为,员工持股计划一箭多雕,一方面直接补充了公司核心以及资本,另一方面也间接绑定了股东与核心员工的利益,对于提升公司的经营效率有较大的正面利好,民生银行此次计划在行业内也具有开创性的示范作用。

此外,民生银行的小微客户数量也没有呈现想象中的高速增长,其第一季度仅增加了17.03万户,第二季度增长了29.35万户,第三季度增长了23.93万户。与此同时,其他看准小微蛋糕的股份制商业银行却加快了脚步,光大银行中报显示,其小微客户已达75.25万人,这对已经有了数年发展的民生银行来说冲击不小。

为何坚持了如此之久的策略在已成气候时退缩,从利息收入或许可以看出端倪,中报显示,报告期内,民生银行利息收入890.18亿元,同比增加164.37亿元,增幅22.65%。发放贷款和垫款利息收入506.66亿元,发放贷款和垫款利息收入占全部利息收入的56.92%,同比增加26.51亿元,增幅5.52%。

从上述数据可以看到,民生银行的贷款利息收入增幅偏小,另一方面,非利息净收入177.25亿元,同比增加41.40亿元,增幅30.47%。报告解释称这是由于托管及其他受托业务、银行卡服务、代理业务等手续费及佣金收入增长较快。

进入2月,人民币跌势不减。2月2日,人民币兑美元即期汇率创27个月新低;3日,人民币汇率连续7个交易日6天接近跌停;4日,即期汇率开盘后再次下跌。

小微金融投入巨大却难以产生相匹配的利润,中间业务大有后起之势,民生银行未来发展方向何去何从在投资者看来有待商榷。

正是基于民生银行小微金融支柱的"不稳", 大和将民生银行评级由"跑赢大市",下调至"持有", 大和认为民生银行小微贷款业务在去年第四季失去增长动力,期内筹资成本上升,预期将在今年继续面对有关问题。预期今明两年资产增长放缓下,目标价由10.8元下调22%至8.4元。

曾有股份制商业银行员工告诉笔者,民生做小微一度十分激进,也采取了一些非常手段,比如他们十分认可几家银行的授信机制,只要在那几家银行有过信贷记录的他们一律放行。但从现在来看,他们做业务的激情减弱了。

然而,无论结果如何,民生银行在近几年为小企业融资做出的努力我们应当正视,要知道,在最初的几年,对于小企业贷款各家银行的态度都十分暧昧,民生银行的一力扶持帮助的企业却数以万计。曾有人说民生银行的天花板到了,但我宁愿相信,各领风骚三两年,哪家银行也都不是"神"!(毛宇舟/文)

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网友评论:

来自揭阳的网友说:评论时间:2020-04-03

第一个男人教会了你风月情愁,最后一个男人却给了你天长地久。女人,最值得珍惜的是最后一个男人,而不是第一个。


来自广州的网友说:评论时间:2020-04-03

我是极空洞的一个穷人,我也是一个极充实的富人——我有的只是爱。


来自定西的网友说:评论时间:2020-04-03

我什么时候才能像你一样,转身就爱别人。


来自随州的网友说:评论时间:2020-04-03

离开我就别安慰我,每一次缝补也会遭遇穿刺的痛。


来自海宁的网友说:评论时间:2020-04-03

不必仰望别人,自己也是风景。


来自舒兰的网友说:评论时间:2020-04-02

在这世上,最容易变的是人心,但最天荒地老的也是人心。


来自昆明的网友说:评论时间:2020-04-02

许多人所谓的成熟,不过是被习俗磨去了棱角,变得世故而实际了。那不是成熟,而是精神的早衰和个性的消亡。真正的成熟,应当是独特个性的形成,真实自我的发现,精神上的结果和丰收。


来自宝鸡的网友说:评论时间:2020-04-02

成长的路上少不了杂种与贱狗。


来自衡阳的网友说:评论时间:2020-04-01

所谓永远,所谓曾经,到不了的就是永远,忘不了的就是曾经。


来自介休的网友说:评论时间:2020-04-01

没有谁天生是属于谁的,任何人来到你身边愿意为你停下脚步,都是一件值得珍惜的事。这世上什么东西都有个保质期,没有比心存感激更好的保质方法,爱是用心,不是敷衍。